Zalety i wady metody IRR w ocenie inwestycji

Metoda IRR (Internal Rate of Return) w ocenie inwestycji określa, czy projekt biznesowy może zarabiać pieniądze. Jest to stopa dyskontowa, która oblicza wartość bieżącą netto (NPV) jako zero W tym kontekście stopa dyskontowa jest tym, co firma płaci za kapitał po dokonaniu korekty w celu uwzględnienia ryzyka projektu inwestycyjnego. NPV to bieżąca wartość wpływów gotówkowych inwestycji minus wypływy gotówkowe.

Zalety

Przedsięwzięcia porównują rentowność potencjalnych projektów przed podjęciem decyzji inwestycyjnych. Metoda IRR oceny inwestycji pomaga w tych porównaniach, dostarczając procentowych stóp zwrotu dla każdego projektu. Menedżerowie w firmach preferują ten rodzaj bezpośredniej analizy. Firmy stosują również benchmarki, które reprezentują akceptowalne procentowe stopy zwrotu z inwestycji. Gdy IRR jest większa niż wartość benchmarku, dana inwestycja może być opłacalna.

• Przedsięwzięcia porównują rentowność potencjalnych projektów przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
  
• Metoda IRR oceny inwestycji pomaga w tych porównaniach, dostarczając procentowych stóp zwrotu dla każdego projektu.

Wartość w czasie

Kolejną zaletą metody IRR oceny inwestycji jest to, że uwzględnia ona wartość pieniądza w czasie. Odnosi się to do zasady, że suma pieniędzy, którą firma inwestuje w teraźniejszości, ma większą wartość niż ta sama suma w przyszłości. Podstawą tej zasady jest zysk, jaki obecna inwestycja może przynieść w przyszłości. Wykorzystanie wartości pieniądza w czasie tworzy zaufanie inwestorów do przewidywanych przepływów pieniężnych i wyników inwestycji.

• Kolejną zaletą metody IRR oceny inwestycji jest to, że uwzględnia ona wartość pieniądza w czasie.
  
• Podstawą zasady jest zysk, jaki obecna inwestycja może przynieść w przyszłości.

Wady

Metoda IRR oceny inwestycji opiera się na dwóch założeniach - że firma reinwestuje pośrednie wpływy pieniężne netto przy takiej samej stopie zwrotu jak IRR oraz że koszt finansowania projektu inwestycyjnego jest taki sam jak IRR. W rzeczywistości stopy procentowe dla reinwestycji wpływów pieniężnych netto oraz dla kosztu finansowania mogą się zmieniać w trakcie całego okresu trwania inwestycji. W takim przypadku IRR może ulec zmianie i wpłynąć na potencjał inwestycyjny projektu.

Dalsze wady

Obliczanie NPV do zera dla metody IRR oceny inwestycji jest czasochłonne. Firma mogłaby wielokrotnie stosować procedurę matematyczną, zanim doszłaby do poprawnej liczby. Metoda IRR opiera się również na procentowych stopach zwrotu bez uwzględnienia skali projektu i ogólnego zysku. Na przykład, mały projekt może mieć wysoką procentową stopę zwrotu, ale przynosić skromny zysk. Duży projekt może mieć niższą procentową stopę zwrotu niż mały projekt, ale generować większy zysk.

• Obliczanie NPV do zera dla metody IRR oceny inwestycji jest czasochłonne.
  
• Duży projekt może mieć niższą procentową stopę zwrotu niż mały projekt, ale generować większy zysk.