Zabezpieczenie rynku pieniężnego - wady

Zabezpieczenia rynku pieniężnego odnoszą się do strategii używanych do zablokowania określonych zmiennych związanych z wymianą walut i ekwiwalentów pieniężnych. Pomimo ich przeznaczenia do zarządzania zmiennością, wszystkie ruchy finansowe niosą ze sobą wady i ryzyko. Złożoność, praktyki związane z ujawnianiem informacji i brak elastyczności to niektóre z wad technik hedgingowych. Oczywiście, koszty stosowania strategii hedgingowych i niemożność uczestniczenia w korzystnych trendach na rynkach finansowych mogą negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe.

Złożoność

Strategia hedgingowa jest zazwyczaj niezrozumiała dla wszystkich, z wyjątkiem najbardziej wtajemniczonych. Kontrakty terminowe, forwardy, opcje i swapy są najczęściej stosowanymi zabezpieczeniami na rynku pieniężnym. Ponadto, inżynieria finansowa i duzi inwestorzy wciąż wprowadzają "egzotyczne" produkty, które jeszcze bardziej zwiększają zamieszanie. Instytucje często mają trudności z prostym wyborem odpowiedniego produktu do odpowiedniej sytuacji.

• Strategia zabezpieczania jest zazwyczaj niezrozumiała dla wszystkich, z wyjątkiem najbardziej doświadczonych wtajemniczonych.
  
• Ponadto, inżynieria finansowa i duzi inwestorzy nadal rozwijają "egzotyczne" produkty, które zwiększają zamieszanie.

Wolność

Zabezpieczenia są zazwyczaj związane z instrumentami pochodnymi, które czerpią swoją wycenę z innych aktywów. Ta dodatkowa warstwa wyceny, która musi być dostosowana do ogólnej mechaniki danego hedgingu, sprawia, że wycena tych strategii jest podatna na dzikie wahania. Zmienność wzrasta jeszcze bardziej w miarę zbliżania się terminu realizacji kontraktu. W skrajnym przypadku inwestorzy zdają sobie sprawę z faktu, że niewykonane opcje wygasają bezwartościowo.

• Zabezpieczenia są zazwyczaj związane z instrumentami pochodnymi, które czerpią swoją wycenę z innych aktywów.
  
• Ta dodatkowa warstwa wyceny, która musi być dostosowana do ogólnej mechaniki danego hedge sprawia, że wycena tych strategii jest podatna na dzikie wahania.

Ujawnienie

Ujawnienie, lub jego brak, jest zawsze problemem z instrumentami pochodnymi. Oczywiście, instrumenty pochodne mogą być przedmiotem częstego obrotu, a menedżerowie finansowi często nie wiedzą, kto co posiada. Kontrakty przenoszą kontrahentów, którzy muszą wywiązać się z umowy, aby dostarczyć aktywa w określonym terminie. Kiedy inwestorzy uważają, że dana instytucja jest słaba, zaczynają ją upłynniać w sposób chaotyczny. Dzieje się tak dlatego, że wpływ niepowodzenia jest często nieznany.

Z powodu zmienności, przedsiębiorstwa i branża księgowa nie są zgodne co do tego, jak prezentować pozycje zabezpieczające w sprawozdaniach finansowych. Wycena według wartości rynkowej może wykazać straty, nawet jeśli przedsiębiorstwo nie ma zamiaru sprzedać kontraktu ze stratą. Akcjonariusze mogą potrzebować szczegółowej wiedzy na temat praktyk księgowych, aby uporządkować prezentację instrumentów pochodnych w raportach rocznych.

• Ujawnienie, lub jego brak, jest zawsze problemem z instrumentami pochodnymi.
  
• Z powodu zmienności, przedsiębiorstwa i przemysł księgowy nie zgadzają się, jak przedstawić pozycje hedgingowe na sprawozdaniach finansowych.

Praktyki ujawniania są dodatkowo zamglone przez pomysł, że duzi inwestorzy nie są prawdopodobne, aby otwarcie telegrafować każdej transakcji. Rynki są wysoce konkurencyjne, a dostęp do instytucjonalnych wzorców handlowych zmniejsza ich szanse na rentowność.

Nieelastyczność

Podstawowe zabezpieczenia walutowe są w pewien sposób nieelastyczne. Kontrakty futures, którymi handluje się na zorganizowanych rynkach, są płynne, ale nie pozwalają na dostosowanie do potrzeb klienta. Kontrakty forward są dostosowywane do potrzeb klienta pomiędzy dwoma stronami, ale nie są płynne. Kontrakty futures i forward niosą ze sobą prawne zobowiązania dla inwestorów do dostarczenia i przyjęcia płatności lub aktywów po ustalonej cenie i w ustalonym terminie.

• Podstawowe zabezpieczenia walutowe są w pewien sposób nieelastyczne.
  
• Kontrakty forward są dostosowywane między dwiema stronami, ale nie są płynne.

Opcje są wykonywane według uznania posiadacza. Ponownie, niewykonane opcje wygasają jako bezwartościowe instrumenty.

Koszty rzeczywiste i koszty alternatywne

Inwestorzy muszą przekazywać płatności, aby kupić instrumenty pochodne i połączyć strategie hedgingowe. Na przykład, płatności za zakup opcji są określane jako składki. Płatności te stają się stratami, gdy opcje nie są wykonywane.

• Inwestorzy muszą przekazywać płatności, aby kupić instrumenty pochodne i połączyć strategie hedgingowe.
  
• Te płatności stają się stratami, gdy opcje nie są wykonywane.

Koszty możliwości odnoszą się do rezygnacji z zysków z innej transakcji. Koszty możliwości są bardziej związane z kontraktami terminowymi, które wymuszają wykonanie. Mogą Państwo nie być w stanie uczestniczyć w korzystnych zmianach związanych z danym aktywem, ponieważ kurs wymiany został już uzgodniony.