Co to są umarzalne akcje uprzywilejowane?

Przedsiębiorstwa emitują kapitał własny, aby pozyskać środki na finansowanie swojej działalności. Kapitał własny jest pozyskiwany poprzez emisję akcji zwykłych (zwanych również "akcjami własnymi") lub akcji uprzywilejowanych. Akcje kapitałowe zapewniają akcjonariuszowi prawo głosu w spółce, a akcje uprzywilejowane zapewniają akcjonariuszowi stałą stopę dywidendy, kiedy tylko spółka zdecyduje się zadeklarować dywidendę.

Istnieje kilka klasyfikacji tych dwóch podstawowych form akcji. Szczególnym rodzajem akcji uprzywilejowanych, które są bardzo popularne, są akcje umarzalne.

Akcje uprzywilejowane umarzalne

Spółka emituje akcje uprzywilejowane umarzalne na określony czas. Akcje te są emitowane, gdy firma ma na uwadze pewne plany wzrostu i ekspansji. Firma pozyskuje środki z kapitału własnego już dziś; nie bierze na siebie dodatkowej odpowiedzialności związanej z zadłużeniem.

Akcjonariusze mogą wybrać czas zapadalności tych akcji. Na koniec ustalonego okresu, mogą wybrać wymianę tych akcji na akcje własne spółki lub na gotówkę. Akcjonariusze otrzymują zwrot wartości nominalnej akcji plus dywidendy.

• Spółka emituje umarzalne akcje uprzywilejowane na określony czas.
  
• Na koniec określonego okresu akcjonariusze mogą zdecydować się na wymianę tych akcji na akcje własne spółki lub na gotówkę.

Płatności uprzywilejowane

Akcje te są zawsze traktowane preferencyjnie w stosunku do innych klas akcji. Otrzymują one pierwszeństwo w płatnościach w stosunku do zwykłych akcjonariuszy. Płatności te odnoszą się zarówno do kwartalnych wypłat dywidendy, jak również płatności, które są dokonywane, gdy spółka jest ostatecznie zlikwidowana. Wówczas aktywa są wykorzystywane w pierwszej kolejności do spłacenia wierzycieli spółki, a jeśli pieniądze nadal pozostają, wypłacane są akcjonariuszom uprzywilejowanym podlegającym wykupowi. W większości przypadków akcje uprzywilejowane podlegające wykupowi są uprzywilejowane w stosunku do innych klas akcji uprzywilejowanych.

• Akcje te są zawsze traktowane w sposób uprzywilejowany w stosunku do innych klas akcji.
  
• Większość czasu akcje uprzywilejowane do wykupu są faworyzowane w stosunku do innych klas akcji uprzywilejowanych.

Forma hybrydowa

Chociaż akcjonariusze ci otrzymują pierwszeństwo w płatnościach, nie mają prawa głosu w spółce. Akcje uprzywilejowane podlegające umorzeniu są często postrzegane jako forma hybrydowa pomiędzy kapitałem własnym a długiem. Akcje te są emitowane na określony czas, podobnie jak dług. Posiadacze tych akcji otrzymują dywidendę zamiast odsetek. Akcjonariusze ci nie mają żadnych roszczeń do aktywów spółki, ani nie mają prawa głosu w prowadzeniu działalności.

• Chociaż akcjonariusze ci mają pierwszeństwo w płatnościach, nie mają prawa głosu w spółce.
  
• Właścicielom tych akcji wypłaca się dywidendę zamiast odsetek.

Wahania cen akcji

Ceny zarówno akcji własnych, jak i uprzywilejowanych ulegają wahaniom. Głównym powodem jest zmiana sytuacji spółki pod względem rentowności. Akcje uprzywilejowane podlegające umorzeniu mają ustaloną stopę dywidendy. Akcjonariusze kapitałowi otrzymują udział we wszystkich zyskach spółki, które pozostają po spłaceniu wierzycieli i akcjonariuszy uprzywilejowanych.

• Ceny zarówno akcji własnych, jak i akcji uprzywilejowanych ulegają ciągłym wahaniom.
  
• Akcjonariusz uprzywilejowany, podlegający wykupowi, musi uważnie ocenić zmiany cen, zanim zdecyduje się na wykupienie swojej akcji uprzywilejowanej na akcję własną.